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圖文／鏡週刊

全球股市行情宛如夏天的熱浪，一波接一波湧上來，許多人開始憂慮：現在股市到底算不算過熱？讓我們用?量股市是否合理反映基本面的「巴菲特指標」，來探測市場溫度。

最近美股頻頻攀新高，台股續創最長萬點紀錄，黃金也寫下近一年新高價...全球金融市場強強滾，許多投資人不免心驚驚：到底會不會過熱啊？

有「大盤溫度計」之稱的「巴菲特指標」（Buffett Index），一向是經濟學家和分析師用來?量目前金融市場是否合理反映基本面的重要參考指標之一。

巴菲特指標源於2001年12月，股神巴菲特（Warren Buffett）在富比士雜誌的一篇專文中提出：「用股市總市值和GNP（或GDP）的比值，可作為判斷整體股市是否過高或是過低」，因此被泛稱為「巴菲特指標」。

以美股為例，巴菲特認為，75～90%是合理的區間，超過120%則為股市遭到高估。目前美股的巴菲特指標已逼近130%，遠高於1970～1995年的中值60和 1995～2017年的中值100%，顯示美股已經出現高估。

至於台股，「財報狗」網站以台股長年走勢，區分出5個巴菲特指標區間，包括巴菲特指標超過150%時，台股有過熱的現象；巴菲特指標140～150%，代表台股並無低估；巴菲特指標120～140%，代表台股處於合理價位；巴菲特指標 90～120% 代表台股處於便宜價位；巴菲特指標低於90%，代表台股處於不理性低點。

而最新的台股巴菲特指標，已逼臨破表的180%，瑞展產經研究董事長陳忠瑞認為，節節高升的市值是最大的風險，任何因素都可能導致股市的大幅修正，投資人宜審慎以待。

現在就以下面10張圖文，讓你從「巴菲特指標」感受金融市場的熱度，擬定明智的投資操作策略。

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